MediaMerdeka.com – Utang luar negeri belakangan jadi sorotan seiring bersama tekanan terhadap anggaran negara. Tidak cuma Indonesia, sejumlah negara juga memiliki utang yang besar.
Hal ini mencerminkan bahwa total beban kewajiban yang ditanggung telah membengkak hingga makin dari tiga kali lipat dari total nilai output perekonomian tahunan wilayah tersebut.
Merujuk pada publikasi riset Global Debt Monitor kuartal IV-2025 yang dirilis oleh Institute of International Finance (IIF), kalkulasi tingkat leverage ini bersifat menyeluruh. Data tersebut merangkum agregat kewajiban finansial dari tiga pilar ekonomi utama, yakni sektor rumah tangga, korporasi swasta, hingga pos anggaran belanja pihak pemerintah pusat.
Berdasarkan pemetaan makro tersebut, Hong Kong berada di posisi puncak sebagai wilayah bersama rasio utang teramat ekstrem di dunia, yakni menyentuh 380% terhadap PDB.
Tepat di bawahnya, Jepang mengekor di peringkat kedua bersama akumulasi beban utang mencapai 372% dari total PDB negara tersebut.
Meskipun sama-sama bertengger di zona merah, akar masalah pembengkakan kewajiban di kedua wilayah maju Asia ini memiliki karakteristik struktural yang bertolak belakang.
Karakteristik Finansial Hong Kong
Sebagai pusat keuangan global bersama tingkat urbanisasi padat, utang publik pihak pemerintah Hong Kong sebenarnya berada di level aman, yakni cuma 67% dari PDB. Pos utang rumah tangganya pun bertengger di angka 86%, sebuah angka yang jamak dijumpai pada negara makmur.
Namun, pemicu utama lonjakan liabilitas ini bersumber dari sektor usaha non-keuangan (korporasi) yang meroket hingga 227% terhadap PDB.
Tingginya angka ini didikarenakankan oleh ketergantungan ekonomi Hong Kong pada industri real estat. Dalam tata niaga properti di sana, skema pembiayaan bersama pengungkit modal tinggi (high leverage) telah menjadi praktik bisnis yang lumrah.
Karakteristik Finansial Jepang
Kondisi sebaliknya terjadi di Negeri Sakura, di mana akumulasi kewajiban terbesar justru diproduksi oleh sektor publik atau pihak pemerintah yang menyentuh angka 199% dari PDB.
Kerentanan fiskal ini merupakan warisan dari periode stagnasi ekonomi berkepanjangan sejak pecahnya gelembung aset (asset bubble burst) pada awal era 1990-an.
Kendati utang pihak pemerintah membubung tinggi, stabilitas keuangan Jepang relatif aman lantaran mayoritas obligasi negara tersebut didekap oleh investor domestik, bagaikan perbankan lokal dan korporasi asuransi dalam negeri.
Berdasarkan komparasi data statistik IIF, berikut merupakan daftar negara bersama rasio total utang terhadap PDB tertinggi di dunia:
Artikel ini telah tayang di sumber aslinya. Baca selengkapnya di Sini
